{"id":1434,"date":"2019-03-04T12:35:05","date_gmt":"2019-03-04T12:35:05","guid":{"rendered":"https:\/\/urlmagazine.com.mx\/2023\/wpbb\/2019\/03\/04\/la-caida-de-la-calificacion-crediticia\/"},"modified":"2019-03-04T12:35:05","modified_gmt":"2019-03-04T12:35:05","slug":"la-caida-de-la-calificacion-crediticia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bibianabelsasso.com\/wpbb\/la-caida-de-la-calificacion-crediticia\/","title":{"rendered":"La ca\u00edda de la calificaci\u00f3n crediticia"},"content":{"rendered":"

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P<\/span>areciera para la gente que no est\u00e1 metida en los mercados financieros, para los que no somos economistas, para los muchos\u00a0que no sabemos con exactitud\u00a0c\u00f3mo se mueven a detalle los mercados, no nos damos cuenta realmente lo que significa que, por ejemplo, la calificadora Standard & Poor\u2019s (S&P) revise respectivamente la deuda soberana de M\u00e9xico de \u201cestable\u201d a \u201cnegativa\u201d.\u00a0<\/span><\/p>\n

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Una menor calificaci\u00f3n implica mayores costos en la deuda, aumenta el costo (los intereses) de los cr\u00e9ditos y podr\u00eda traducirse en menores ingresos gubernamentales.<\/span><\/p>\n

Si se reducen los ingresos gubernamentales, y m\u00e1s con la cantidad de apoyos que esta ofreciendo el actual Gobierno de M\u00e9xico, puede llegar el momento en el que dinero simplemente no alcance.\u00a0<\/span><\/p>\n

A inicio de a\u00f1o se bajaron las calificaciones a Petr\u00f3leos Mexicanos (Pemex) y ahora, S&P tambi\u00e9n baja la calificaci\u00f3n, pero a M\u00e9xico como pa\u00eds.\u00a0<\/span><\/p>\n

A inicios de a\u00f1o, Bloomberg public\u00f3 que ejecutivos de Pemex y de la Secretar\u00eda de Hacienda viajaron a Nueva York para presentar un plan de trabajo a inversionistas, analistas y agencias calificadoras.\u00a0<\/span><\/p>\n

Uno de los objetivos era garantizar al mercado que Pemex estaba restaurando la capacidad de refinaci\u00f3n y de producci\u00f3n. No obstante, el director corporativo de Finanzas de Pemex, Alberto Vel\u00e1zquez, no logr\u00f3 demostrar c\u00f3mo se realizar\u00eda este plan.<\/span><\/p>\n

De acuerdo con el codirector de Inversiones de Stone Harbor Investment Partners, Jim Craige, el director de Finanzas de Pemex no mostr\u00f3 entendimiento de la compa\u00f1\u00eda y no impresion\u00f3; hubo una \u201cfalta de claridad en el programa de financiamiento, falta de claridad sobre c\u00f3mo alcanzan los objetivos de producci\u00f3n y falta de claridad en futuras subastas de concesiones\u201d.\u00a0<\/span><\/p>\n

Y es que Pemex es la petrolera m\u00e1s endeudada del mundo, con 83 mil 900 millones de d\u00f3lares en bonos en circulaci\u00f3n. En enero de 2019 Petr\u00f3leos Mexicanos produjo menos crudo, un promedio diario de un mill\u00f3n 600 mil barriles diarios, su nivel m\u00e1s bajo para un mes desde hace m\u00e1s de 30 a\u00f1os.\u00a0<\/span><\/p>\n

Tras la reuni\u00f3n, el rendimiento de los bonos por cinco mil 400 millones de d\u00f3lares de la petrolera, con vencimiento en 2027, subieron m\u00e1s de 40 puntos base.<\/span><\/p>\n

\u201cEstamos bastante decepcionados por la falta de una estrategia cohesionada y comunicaci\u00f3n coordinada entre Pemex y el soberano, a lo que se suma una aparente desconexi\u00f3n con la percepci\u00f3n del mercado\u201d, escribieron analistas de Jefferies en una nota a clientes.<\/span><\/p>\n

A finales de a\u00f1o, Fitch Ratings ya hab\u00eda modificado de estable a negativa la perspectiva de calificaci\u00f3n de Pemex, ante la creciente incertidumbre en torno a la estrategia comercial de la petrolera.<\/span><\/p>\n

A trav\u00e9s de un comunicado, Fitch Ratings inform\u00f3 que se ratificaron las notas global y nacional de Pemex en \u201cBBB+\u201d y \u201cAAA (mex)\u201d, respectivamente.<\/span><\/p>\n

Por esos d\u00edas, Moody\u2019s advirti\u00f3 que subordinar a los reguladores energ\u00e9ticos afectar\u00eda a la calificaci\u00f3n soberana de M\u00e9xico. Y es que el 18 de octubre, el grupo parlamentario de Morena propuso sectorizar a la Comisi\u00f3n Reguladora de Energ\u00eda (CRE) y a la Comisi\u00f3n Nacional de Hidrocarburos (CNH) dentro de la Secretar\u00eda de Energ\u00eda.<\/span><\/p>\n

A finales de enero, Fitch Ratings baj\u00f3, nuevamente, las calificaciones crediticias de Pemex en moneda local y extranjera a largo plazo, debido a factores como su estrecho v\u00ednculo con el gobierno, reducci\u00f3n de inversiones, as\u00ed como su baja producci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

A mediados de febrero, el Gobierno federal elabor\u00f3 un programa de apoyos fiscales y financieros por cinco mil 200 millones de d\u00f3lares que servir\u00e1n para sanear las finanzas de la petrolera nacional; sin embargo, la agencia calificadora Fitch Ratings se\u00f1al\u00f3 que las medidas para el rescate financiero de Pemex eran \u201cinsuficientes\u201d para prevenir el deterioro de la calidad crediticia de la compa\u00f1\u00eda.<\/span><\/p>\n

Ante esa situaci\u00f3n, y la ca\u00edda de inversiones significativas en el pa\u00eds, este fin de semana la evaluadora de riesgo crediticio Standard & Poor\u2019s cambi\u00f3 la perspectiva de la calificaci\u00f3n soberana de M\u00e9xico, de estable a negativa.<\/span><\/p>\n

S&P destac\u00f3 el cambio en las pol\u00edticas p\u00fablicas que reducen la participaci\u00f3n de la iniciativa privada en el sector energ\u00e9tico, junto con \u201cotros eventos\u201d que han disminuido la confianza de inversionistas, como la cancelaci\u00f3n del Nuevo Aeropuerto Internacional de M\u00e9xico (NAIM) y la implementaci\u00f3n de consultas ciudadanas en temas clave.<\/span><\/p>\n

En su reporte hizo un llamado al Presidente para que implemente \u201cpol\u00edticas econ\u00f3micas pragm\u00e1ticas que balanceen las prioridades sociales con la necesidad de mantener estabilidad macroecon\u00f3mica\u201d.<\/span><\/p>\n

Tras el enuncio, el coordinador de Morena en el Senado, Ricardo Monreal, se\u00f1al\u00f3 que los pron\u00f3sticos de las calificadoras \u201ctambi\u00e9n reportan m\u00e1rgenes de error\u201d, y consider\u00f3 parad\u00f3jico que las calificaciones crediticias para Pemex bajen ahora, que se le inyectan recursos, pero en cambio, \u201dcuando la desmantelaban, por ineficacia y corrupci\u00f3n\u201d, eran buenas.<\/span><\/p>\n

Lo cierto es que lo que miden estas calificaciones crediticias es la solvencia de una compa\u00f1\u00eda de acuerdo con su capacidad o voluntad de pago para saldar sus deudas y hacer frente a sus obligaciones financieras.Lo que provocan estas bajas en las calificaciones es que sea m\u00e1s caro adquirir la deuda o refinanciarla, ya que la empresa est\u00e1 en condiciones m\u00e1s dif\u00edciles de pagar.<\/span><\/p>\n

Si una compa\u00f1\u00eda es percibida con riesgo, necesitar\u00e1 ofrecer un mayor est\u00edmulo para atraer inversiones. La calificaci\u00f3n crediticia es relevante, ya que un mejor o peor grado crediticio influir\u00e1 en la cantidad de intereses a pagar en el futuro.<\/span><\/p>\n

En este caso, una menor calificaci\u00f3n implica que se pagan intereses mucho m\u00e1s altos y que, adem\u00e1s, se vuelva muy dif\u00edcil poder solicitar nuevos pr\u00e9stamos sin que los intereses sean alt\u00edsimos. Y esto, a su vez se traduce en menores ingresos para el Gobierno federal.\u00a0<\/span><\/p>\n

Por eso es tan importante como pa\u00eds mantener las calificaciones de este tipo y, sobre todo, las finanzas sanas.\u00a0<\/span><\/p>\n

De \u201cvamos bien\u201d a \u201curge corregir\u201d<\/span><\/h2>\n

\u201cVamos muy bien. Est\u00e1 creciendo el pa\u00eds, estamos bien y de buenas, como M\u00e9xico no hay dos\u201d, expres\u00f3 el s\u00e1bado el Presidente Andr\u00e9s Manuel L\u00f3pez Obrador, al ser cuestionado en Chihuahua acerca de la determinaci\u00f3n de Standard and Poor\u2019s de cambiar de estable a negativa la calificaci\u00f3n de la deuda emitida por el Gobierno, con probabilidad de que sea degradada en los siguientes 12 meses.<\/span><\/p>\n

El primer mandatario tambi\u00e9n reiter\u00f3 que no hace falta endeudar al pa\u00eds: Les digo a los financieros que est\u00e9n tranquilos porque no va a haber d\u00e9ficit. No vamos a gastar m\u00e1s de lo que ingrese a la hacienda p\u00fablica. Va a haber disciplina financiera, disciplina administrativa.<\/span><\/p>\n

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Pero ayer, el presidente nacional del PAN, Marko Cort\u00e9s, exigi\u00f3 al gobierno del Ejecutivo federal que corrija sus errores, improvisaciones y ocurrencias, con el fin de impedir que siga en ca\u00edda libre el pron\u00f3stico de crecimiento y la generaci\u00f3n de empleo en 2019.<\/span><\/p>\n

\u201cEl Gobierno Federal debe rectificar su pol\u00edtica de promoci\u00f3n de la inversi\u00f3n nacional y extranjera; mejorar diagn\u00f3sticos antes de cancelar proyectos y obras; modificar el programa financiero de Pemex; evitar improvisaciones en nombramiento de funcionarios; suspender los despidos masivos de trabajadores de las dependencias del gobierno\u201d.<\/span><\/p>\n

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Dijo que las previsiones de Banxico confirma previsiones hechas con anterioridad por Acci\u00f3n Nacional, calificadoras y organismos internacionales, en el sentido de que las pol\u00edticas seguidas por el Gobierno de Morena no son las correctas para impulsar la econom\u00eda del pa\u00eds.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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